SK증권, 한미약품 목표주가 유지: 1분기 실적 부진에도 경영분쟁 종결 효과 기대

SK증권, 한미약품 목표주가 유지: 1분기 실적 부진에도 경영분쟁 종결 효과 기대

SK증권이 한미약품의 1분기 실적 부진 전망에도 불구하고, '매수' 의견과 목표주가 37만원을 유지했습니다. 경영권 분쟁 종결에 따른 긍정적 전망과 R&D 모멘텀을 주요 이유로 꼽았습니다.

[한미약품 제공]

핵심 요약

• SK증권, 한미약품 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 37만원 제시
• 1분기 영업이익 컨센서스 5.5% 하회 전망, 감기약 수요 감소 영향
• 경영권 분쟁 종결, 경영 정상화 초기 국면 진입
• 차세대 비만치료제 '유로코르틴 2 아날로그' 하반기 임상 진입 기대

한미약품 1분기 실적 전망과 SK증권의 분석

SK증권은 한미약품의 1분기 실적이 시장 기대치에 미치지 못할 것으로 예상하면서도 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 37만원으로 설정했습니다.
이는 최근 경영권 분쟁이 종결됨에 따라 경영 정상화에 대한 기대감이 반영된 것으로 풀이됩니다.
이선경 연구원은 보고서를 통해, 북경한미 매출액은 회복세를 보이고 있으나 감기약 수요 감소로 인해 영업이익이 감소할 것으로 분석했습니다. 한미약품의 실적 개선 여부에 투자자들의 관심이 쏠리고 있습니다.

구체적으로, SK증권은 한미약품의 1분기 연결 기준 영업이익을 574억원으로 예상했는데, 이는 시장 컨센서스인 607억원보다 5.5% 낮은 수치입니다.
또한, 연간 영업이익 추정치 역시 기존 2,414억원에서 2,381억원으로 소폭 하향 조정했습니다.
이러한 하향 조정에도 불구하고, SK증권은 한미약품에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.

• 1분기 실적 전망: 영업이익 574억원 (전년 동기 대비 25% 감소)
• 연간 영업이익 추정치: 2,381억원 (기존 대비 1.4% 하향)
• 투자의견: 매수 유지

SK증권은 한미약품의 경영 정상화와 R&D 모멘텀에 주목하고 있습니다.
특히, 차세대 비만치료제인 '유로코르틴 2 아날로그'의 하반기 임상 진입 가능성을 긍정적인 요인으로 꼽았습니다.
최근 제약 바이오 업계의 투자 심리가 위축된 상황에서, 한미약품이 R&D를 통해 돌파구를 마련할 수 있을지 주목됩니다.

한미약품 실적 관련 SK증권 전망

SK증권에서 제시한 한미약품의 실적 전망치를 요약한 표입니다.

구분	1분기 영업이익 (예상)	연간 영업이익 (추정)	투자의견
SK증권 전망치	574억원	2,381억원	매수
시장 컨센서스	607억원	-	-

SK증권의 전망치는 시장 컨센서스 대비 다소 낮지만, 경영 정상화 및 R&D 모멘텀을 고려할 때 한미약품의 성장 가능성은 여전히 높다고 판단됩니다.

한미약품은 R&D 투자를 통해 미래 성장 동력을 확보하려는 노력을 지속하고 있습니다.
'유로코르틴 2 아날로그' 외에도 다양한 신약 파이프라인을 보유하고 있어, 향후 실적 개선에 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다.
투자자들은 한미약품의 경영 정상화 과정과 R&D 성과를 주시하며 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

한미약품의 경영 환경이 안정화되고 R&D 투자가 결실을 맺는다면, SK증권의 목표주가 달성도 가능할 것으로 보입니다.

경영권 분쟁 종결의 의미와 향후 전망

지난 1년간 지속되었던 한미약품의 경영권 분쟁이 종결되면서, 경영 정상화에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.
경영권 분쟁은 기업의 의사 결정 지연과 투자 위축을 초래할 수 있지만, 분쟁이 마무리됨에 따라 한미약품은 다시 성장 궤도에 진입할 수 있을 것으로 예상됩니다.
특히, R&D 투자와 신약 개발에 더욱 집중할 수 있는 환경이 조성될 것으로 기대됩니다.

경영권 분쟁 종결은 한미약품의 기업 가치에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
투자자들은 경영 안정화를 통해 기업의 불확실성이 해소되었다고 판단할 수 있으며, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.
하지만, 경영 정상화까지는 시간이 필요할 수 있으며, 실질적인 성과를 확인하기 위해서는 지속적인 관심이 필요합니다.

한미약품 경영권 분쟁 종결 관련 주요 내용

한미약품 경영권 분쟁 종결과 관련된 주요 내용을 정리한 표입니다.

구분	내용
분쟁 종결 시점	최근
기대 효과	경영 정상화, R&D 투자 확대, 기업 가치 상승
향후 전망	실질적인 성과 확인 필요, 지속적인 관심 필요

한미약품은 경영 정상화를 통해 R&D 파이프라인을 강화하고 글로벌 시장 진출을 확대할 계획입니다.
특히, 차세대 비만치료제인 '유로코르틴 2 아날로그'의 성공적인 임상 결과를 통해 글로벌 제약 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.
한미약품의 미래 성장 가능성은 여전히 높으며, 투자자들은 장기적인 관점에서 한미약품의 성장 스토리에 주목할 필요가 있습니다.

"지난 1년간 지속됐던 경영권 분쟁이 종결된 가운데 경영 정상화 초기 국면에 진입한 점을 고려한다면 향후 실적 개선 가능성은 높다"

- SK증권 이선경 연구원

이선경 연구원의 말처럼, 한미약품은 경영 정상화를 통해 실적 개선을 이룰 수 있을지 귀추가 주목됩니다.

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참고 자료

• SK증권 "한미약품 1분기 실적 아쉽지만 경영분쟁 종결효과 기대" | 연합뉴스